田轩：建议A股交易增至6小时；设立儿童发展账户 | 财经解两会

发布时间：2026-03-04 19:28:50  浏览量：1

建议A股日交易时间延长至上午9点至12点、下午1点至4点，共6小时；建议面向全国0岁-17岁儿童，设立全国统一儿童发展账户，财政为每名儿童注入1000元-2000元初始资金，对特殊群体提高至3000元-5000元，从财富创造起点赋予公民平等发展机会

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文｜邹碧颖

编辑｜王延春

2026年是北京大学博雅特聘教授田轩担任全国人大代表的第四个履职年。自2023年以来，田轩围绕科技创新、营商环境、个人破产立法等议题多次提出建议。2026年全国两会，《财经》获悉，他准备了五份建议，三份建议延长A股交易时间、设立独立董事协会、完善商自然人破产制度建设；两份关注儿童与未成年人成长，建议注入1000元-2000元初始资金，设立全国统一儿童发展账户，补齐预分配制度短板；加强未成年人使用社交网络媒体监管。

在高校多年从事金融领域的学术研究工作，田轩的关注领域具有鲜明的“金融+制度改革”交叉特色。2023年和2024年，田轩多次参加中央领导主持召开的经济形势座谈会并发言。2026年，田轩在全国两会建议中提出，目前A股现行交易时间难以满足市场主体多元交易需求，也无法适配资本市场投融资综合改革与高水平开放的发展要求，亟须调整优化。

田轩建议，分步延长交易时长，先实现与港股交易同步。第一阶段将A股下午交易闭市时间延后至16点，与港股形成交易同步并与欧洲证券交易所产生时间交集；第二阶段将上午交易闭市时间延长至12点，实现与港股开盘时间同步，使A股每日交易时长达到5.5小时，与亚太地区主要交易所接轨。此后，再将A股上午开市时间提前至9点，实现与新加坡等亚太主要证券交易所的交易时间重叠，使交易时长增至6小时、接近纽交所水平。

田轩分析，一是，当前A股交易时长为全球主流市场最短，且开盘收盘时段与其他市场时差较大，不利于把握上市公司定价权，制约A股国际化程度和全球影响力；二是交易时间差异降低了境外投资者参与A股的活跃度，难以适配资本市场对外开放进程；三是A股上市公司数量已突破5400家且仍在扩容，交易时间过短易导致投资者因时间冲突错失交易机会；四是证券资产定价效率偏低，交易时间不足使得市场信息无法及时反映在价格中，降低市场流动性，还因非交易时段过长增加了市场异常波动风险；五是与港股等市场的交易时差引发信息不对称，滋生套利行为，让中小投资者面临更高的信息成本和交易损失风险。

田轩建议，以数字化为抓手，做好监管和券商配套准备。监管层推进监管大数据平台建设，运用智能化风险分析工具完善风险早期预警模块；券商等中介机构升级数字化交易服务平台，为投资者提供精准便捷的交易服务，以数字化效率对冲交易时间调整带来的潜在成本。

田轩还建议，在证监会指导下设立全国性独立董事协会。协会理事会中独董代表占比不低于50%，同时设立各类专业委员会提升管理专业性。协会需建立全国统一的独董资格认定和分层分类培训体系，实行“持证上岗”，推动建立差异化独董责任保险制度等等。通过监管部门、自律组织、上市公司、独董多方协同的治理格局，更好保护中小投资者合法权益。

此外，儿童发展领域，田轩建议，面向全国0岁-17岁儿童，设立全国统一儿童发展账户。实行 “出生即开户”制度，中央财政为每名儿童注入1000元-2000元初始资金，对特殊群体提高至3000元-5000元，并依托全国社会保障信息平台搭建专属管理系统。账户资金原则上18岁后解锁，定向用于人力资本相关投资，仅特殊紧急情况可按规定提前支取，建立多部门联合监管机制，账户遵循“不可转让、不可抵押、不可继承”规则，接受全流程监督。

田轩建议，可以构建多元投入、复利增值的资金体系，政府通过财政预算、国有资本划转等筹措引导资金，家庭自愿缴存金额享受更高标准的个人所得税专项附加扣除，企业为员工子女注资可按比例抵扣企业所得税，同时鼓励慈善力量定向捐赠；委托社保基金理事会统筹管理资金，按儿童年龄调整投资风险等级，投向核心资产保障本金安全与长期稳健收益。

田轩强调，儿童是国家人力资本的核心载体，预分配制度核心是从财富创造起点赋予公民平等发展机会。当前，传统再分配政策难以从根源上破解财富积累的马太效应，而国际上已有通过专项账户为儿童提供资本赋能的预分配制度创新实践，具有重要借鉴意义。账户实施可坚持试点先行、稳步推广，2026年在东中西部3个-5个省市开展试点，2028年推广至全国半数省份，2030年在全国全面落地，并与现有相关制度衔接形成多层次预分配保障体系。