研选 | 光大研究每周重点报告20250419-20250425
更新时间：2025-04-26 08:03 浏览量：1
市场观点纷繁芜杂，光大研究荟萃本周重点报告，涵盖总量、行业、公司研究，为您筛选有价值的声音。每周六早8点，“研选”助您快速厘清投资“点线面”！
公司研究
聚焦优质IP，打造强产品力拼搭角色类玩具——布鲁可（0325.HK）首次覆盖报告
公司从儿童教育领域成功转型切入拼搭角色类玩具赛道，22年正式推出拼搭角色类玩具（积木人）以及自有IP“英雄无限”，24年实现营收22.41亿元，同比增长155.6%，拼搭玩具收入占比达到98.2%。公司规模效应不断凸显，21-24年公司整体毛利率从37.4%提升至52.6%，同时营销推广费大幅下降，23年经调整净利润实现扭亏为盈，24年经调整净利润达5.85亿元，对应的经调整净利润率为26.1%。
