成交15.8亿！长春高新97.26涨停，全球首款儿童新药来了？

发布时间：2026-02-25 18:00:31  浏览量：1

今天这盘面，看得人热血沸腾。

有一只票，上午还在水下磨叽，下午两点半突然暴拉，直接封死涨停——长春高新。如果你跟我一样盯着分时图，你会发现这票今天就跟装了火箭似的，最后半小时直线拉升，一口气干到涨停板。

先报个硬菜。今天2月25号，长春高新的开盘价是88.43元，这个位置不算低，毕竟最近医药股整体偏弱。但真正让人挪不开眼的是收盘——最终收在97.26元，全天成交额干到了15.77亿，换手率4.20%。15.77个亿啊兄弟们，尾盘那一小时至少干了10个亿，这不是散户那三瓜两枣能堆出来的量，这是真有大资金在抢筹。

从88.43到97.26，今天这一根大阳线，直接把股价拉回百元关口附近。涨停板上封单一度超过3万手，气势如虹。

你要说这票最近没故事，那真是睁眼说瞎话。就在昨晚，公司发了个公告，引爆了市场情绪——子公司金赛药业的GenSci141软膏临床试验申请获批，用于改善儿童小阴茎。

今天咱就把这事儿掰扯透了，不光看股价蹦跶，得看明白背后的逻辑——为什么一个临床试验获批，能让市场这么疯狂？

一、全球首款！专门针对儿童小阴茎的药物来了

先说个事儿，可能很多人今天刷到了——“儿童小阴茎新药”。

这药到底是啥来头？

2月24日晚，长春高新发了个公告：子公司金赛药业自主研发的GenSci141软膏，临床试验申请获得国家药监局批准。该药品用于改善因高促性腺激素性性腺功能减退症、5α-还原酶2缺乏症、雄激素合成减少的先天性肾上腺皮质增生症、特发性原因导致的儿童小阴茎。

听着拗口，但核心就一句话：专门治小男孩“那个”发育不好的问题。

这问题有多敏感？你去看看今天股吧里的评论就知道了——有人直接说“这是男人药”“关系到子孙后代”。虽然是调侃，但确实戳中了无数家庭的痛处。

更关键的是，截至目前，全球尚无一款专门针对儿童小阴茎的药物。这意味着什么？意味着如果临床试验顺利推进，这将是全球首个获批的儿童小阴茎治疗药物。

这是什么概念？“全球首个”+“儿童用药”+“临床空白”，三个buff叠一起，想象空间一下就打开了。

据《先天性小阴茎临床管理中国专家共识（2023）》，虽然仍缺乏大样本流行病学调查结果，但结合专家们近10年门诊经历发现，国内儿童小阴茎发病率有所上升。目前的治疗方法包括药物治疗、手术治疗及心理疏导，其中外源性雄激素仍属于儿童超说明书使用药物。

金赛药业的GenSci141是双氢睾酮软膏，属于化学药品2.2和2.4类（改良剂型品种）。原研药是法国Besins Healthcare开发的双氢睾酮凝胶剂型Andractim，是成人激素补充领域的经典外用凝胶剂。2010年，新天药业曾申报过双氢睾酮凝胶临床申请，但未获批准。

也就是说，金赛药业很可能成为国内第一个、也是全球第一个把这个药做出来的企业。

二、这不是第一张牌：13.65亿美元的出海大单

如果说GenSci141是今天的“明星”，那GenSci098就是去年的“重磅”。

2025年12月15日，长春高新发了份公告：下属公司就GenSci098注射液与Yarrow签署独家许可协议，里程碑付款至多13.65亿美元，并享超10%销售分成。

今年1月15日，公司又发公告：已收到Yarrow一次性支付的7000万美元首笔付款。

13.65亿美元是啥概念？按今天汇率算，将近100亿人民币。虽然大部分是里程碑付款，不一定全能拿到，但能签出这种规模的license-out协议，本身就说明金赛药业的研发实力得到了国际认可。

GenSci098是啥？是一种人源化促甲状腺激素受体拮抗型单克隆抗体，用于治疗甲状腺相关眼病和弥漫性毒性甲状腺肿。这款药已于2024年8月同步在中国大陆及美国获批开展甲状腺相关眼病临床试验，2025年10月在中国大陆获批开展弥漫性毒性甲状腺肿临床试验。

合作伙伴Yarrow是一家位于美国纽约的生物医药公司，由RTW创立及孵化。RTW是全球全生命周期投资公司，专注于生物制药及医疗技术领域的创新。能被这种专业投资机构看上，说明GenSci098的技术含金量不低。

更重要的是，这7000万美元首付款已经到账，直接增加了公司的现金储备，为后续管线研发和国际化战略推进提供了弹药。

三、金赛药业的“老本行”：生长激素的江湖地位

说完新药，咱们得看看这家公司的老本行。

长春高新的核心子公司是金赛药业，主营生长激素。据同花顺数据显示，制药业占公司营收92.83%，毛利率高达88.57%。其中基因工程药品/生物类药品占营收87.11%，毛利率90.26%。

金赛药业在生长激素领域的江湖地位，可以用四个字形容：独孤求败。国内生长激素市场，金赛一家就占了七八成份额。虽然这两年受集采影响，增速有所放缓，但护城河还在，基本盘还在。

2025年上半年，金赛药业营业收入54.69亿元，同比增长6.17%。在医药行业整体承压的背景下，能保持正增长已经不容易。

金赛药业的产品线也不断丰富：注射用人生长激素、重组人生长激素注射液、聚乙二醇重组人生长激素注射液、营养保健产品、体重控制产品、电子注射笔、骨龄检测设备……围绕儿童生长发育，已经形成了一个完整的产品矩阵。

这次获批临床的GenSci141，本质上也是金赛药业在儿童健康领域的延伸。从“长高”到“发育”，市场半径进一步拓宽。

四、身份标签：地方国企的“稳”字当头

还有一个事儿，可能很多人没注意到。

长春高新的最终控制人是长春新区国有资产监督管理局。也就是说，这是一家地方国企。

在A股，国企身份意味着啥？意味着相对稳健。虽然不像民企那样狼性十足，但在合规、风控、拿资源方面有天然优势。

金赛药业能做成生长激素龙头，离不开长春高新的国资背景。药品研发周期长、投入大，有国资撑腰，抗风险能力就强一些。

当然，国企也有国企的问题：决策流程长、激励机制不够灵活、地产业务拖累（公司还有一块房地产业务，营收占比6.81%，毛利率只有14.28%）。这些都需要辩证看。

五、97.26收盘之后，这票还能不能看？

收盘了，我盯着屏幕上的97.26，脑子里转了好几圈。

今天15.77个亿的成交额，4.20%的换手率，说明什么？说明分歧还在，但多头完胜。尾盘能封死涨停，封单3万多手，说明买盘很强。

从88.43到97.26，这一天的波动里，藏着无数人的贪婪、恐惧、算计和博弈。

但跳出分时图，站在更高的维度看，长春高新这票现在的叙事其实挺清楚：

第一，GenSci141打开了新的想象空间。全球首款儿童小阴茎药物，临床空白+刚需属性，如果临床试验顺利推进，市场空间值得期待。当然，这才刚刚获批临床，离上市还有很长路要走，短期别指望贡献业绩。

第二，GenSci098出海证明了研发实力。13.65亿美元的license-out协议，7000万美元首付款已到账，国际化战略迈出实质性一步。

第三，生长激素基本盘依然稳固。虽然增速放缓，但90%的毛利率、87%的营收占比，护城河还在。

第四，股价处于相对低位。从2021年500多元的高点跌下来，已经腰斩再腰斩。动态市盈率25.55倍，在历史估值区间里不算贵。

当然，风险也明摆着：生长激素集采压力还在，后续价格可能继续承压；新药研发不确定性高，临床试验可能失败，也可能上市后卖不动；地产业务拖累整体估值，虽然占比不大，但确实影响观感。

但炒股这事儿，从来都是风险和收益捆在一起的买卖。今天市场选择用涨停来回应GenSci141的获批，说明在当下这个时点，想象力战胜了担忧。

尾声：从“长高”到“发育”，金赛药业的第二曲线

今晚收盘后，我又翻了翻金赛药业的产品线。

从生长激素，到促卵泡激素，再到今天的双氢睾酮软膏。这家公司一直在围绕“儿童健康”和“生殖健康”两个方向深耕。

有人调侃说，金赛药业这是要“管天管地管发育”。虽然是玩笑话，但仔细想想，从“长高”到“发育”，市场半径确实在拓宽。

儿童小阴茎这个领域，之所以一直没药，不是因为没有需求，而是因为太敏感、太小众，大药厂不愿意投入。金赛药业愿意做，一方面说明它有研发实力，另一方面也说明它懂儿科市场。

股价这东西，短期是情绪，中期是业绩，长期是格局。88.43到97.26，今天这一天的波动，放在这盘大棋里，不过是一颗棋子的挪动。

对于持有长春高新的股民来说，今晚可以睡个踏实觉——不是因为股价涨停了，而是因为这票背后的逻辑，越来越像那么回事了：老本行还在赚钱，新故事已经开始讲，估值还在历史低位。

从让孩子长高，到让孩子发育正常——金赛药业做的，其实是一件事：守护下一代的健康。这事儿虽然慢，但值得等。

文章仅供参考，不构成投资建议。